財經 來源：南寧晚報 2021-09-03 09:54:35
截至目前，A股上市公司上半年業績報全部公布。市場備受關注的明星股票業績表現如何?
記者梳理了市場上被稱為“茅股票”的40只明星白馬股票，具體來看，這些股票絕大多數實現營收與凈利的雙增長，個別股票業績變臉，營收或凈利潤增幅出現了下滑。然而從資本市場來看，67.5%的“茅40”概念股股價出現了下跌，其中多只股票價格被“腰斬”。為何業績增長，股價卻紛紛下跌?
業績表現不一 近八成企業凈利增長
數據顯示，今年上半年，“茅40”股票中，“保險茅”中國平安以6356.49億元的營收位列第一，“家電茅”美的集團和“銀行茅”招商銀行緊隨其后。整體來看，40家上市公司營收基本實現正增長，僅有“火腿茅”雙匯發展、“血制品茅”華蘭生物和“機場茅”上海機場3家上市公司的營收出現下滑。
具體來看，“旅游茅”宋城演藝營收增幅最大，達到160%，“鋰電茅”寧德時代和“化學茅”萬華化學的營收也出現了倍增，分別達到134%、119%。此外，“豬茅”牧原股份、“疫苗茅”智飛生物、“牙科茅”通策醫療、“眼科茅”愛爾眼科、“光伏茅”隆基股份、“家裝茅”索菲亞、“防水茅”東方雨虹、“文具茅”晨光文具、“安全茅”啟明星辰、“煉化茅”恒力石化10家上市公司的營收漲幅超過50%。
從凈利潤來看，40家“茅概念”上市公司中，只有啟明星辰和上海機場在上半年實現虧損，前者實現凈虧損1.07億元，后者實現凈虧損7.41億元。
此外，近八成企業凈利潤實現同比增長，宋城演藝凈利潤同比增長849%，萬華化學、智飛生物、通策醫療、寧德時代和“汽配茅”華域汽車均實現倍增。不過也有9家企業凈利潤增速出現了下滑，其中“快遞茅”順豐控股下滑最為明顯，凈利潤同比下滑了80%;雙匯發展和中國平安凈利潤同比下滑17%、16%;“水泥茅”海螺水泥、“紙茅”中順潔柔、華蘭生物、牧原股份、“地產茅”萬科A的凈利潤均出現了不同程度的下滑。“醫藥茅”恒瑞醫藥凈利潤基本和上年持平，“原味茅”貴州茅臺、“維生素茅”新和成、“電力茅”長江電力和美的集團的凈利潤增速則在10%以內。
資本反應迅速，業績不及預期股價跌
對于個別“茅40”的業績不及預期，資本市場反應更加迅速。今年以來，“茅40”概念中，13家的股票保持上漲趨勢，其中，寧德時代、東方雨虹的年內漲幅較大，分別為39.25%、33.35%。隆基股份、濰柴動力、智飛生物三只股票年內漲幅超過20%。
相對來看，27家“茅40”股票處于下跌中，其中，15家跌幅超過20%。具體來看，恒瑞醫藥股價遭受“腰斬”，年內最高每股報116.87元，截至最新收盤日，每股報價不足50元。雙匯發展也是如此，年內最高每股報價54.98元，截至最新收盤日，每股報價只有24元左右。上海機場、長春高新的年內跌幅也超過40%，中國平安、海天味業、立訊精密、蘇泊爾、順豐控股的年內跌幅在30%~40%之間。華蘭生物、美的集團、愛爾眼科、索菲亞、萬科A和邁瑞醫療的年內跌幅超過20%。
記者發現，這些“茅40”概念股的下跌受業績和市場情緒等多重影響。下跌幅度較大的“茅40”股票中，上海機場虧損加大，中國平安、雙匯發展、順豐控股、華蘭生物、牧原股份、萬科A的凈利潤增速出現下滑，進而受到資本市場的拋棄也情有可原。
同期，恒瑞醫藥凈利潤持平，海天味業、貴州茅臺、美的集團的凈利潤增速為個位數，市場認為該增速沒有達到預期，反映在資本市場上股價出現了下跌。
基金建倉良機，利空釋放資金可入場
具體來看，業內認為，長春高新跌跌不休或與其主營業務及行業集采相關。據了解，長春高新是國內生長激素龍頭企業，近九成的凈利潤來自生長激素，而近期市場關于集采、官媒點名生長激素濫用等消息不斷，引起了市場對其核心業務——生長激素后市發展的擔憂。
邁瑞醫療同樣受集采消息影響。據了解，今年以來，國家加快了在醫療器械耗材板塊的帶量采購，而作為器械類市值方面的龍頭股邁瑞醫療自然受到影響，反映在資本市場上，邁瑞醫療股票自7月開始反轉，一路波動下滑，不過8月下旬以來有所反彈。
前海開源基金董事總經理楊德龍表示，每一次大跌都是建倉優質龍頭股或者優質龍頭基金的良機。在他看來，很多優質龍頭股，半年報披露之后增速不及預期，造成股價的進一步回落。進入9月份，半年報披露已經結束，業績增速低于預期的利空已經完全釋放。在利空釋放完畢以后，理性的聲音以及看多的資金開始逐步入場。
楊德龍強調，短期任何股價的大幅下跌實際上都不改變好公司的基本面，也沒有改變好公司的投資價值。半年報業績增速低于預期，實際上是一個短期的業績表現。根據估值模型，對公司長期業績走向作出判斷時，對于短期異常的業績，甚至一年的業績表現都可以作為異常點進行剔除，這并不會改變一個公司的定價模型。
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