財經 來源：城市金融報 2022-01-19 10:02:57
“最大的投資失誤是沒有參與蘭州銀行的打新!”一位打新投資者表示。
開年以來，新股發行遇冷，多只標的跌破發行價。不過，1月17日蘭州銀行一飛沖天，超出了市場預期。
“破凈”發行到上市大漲44%
蘭州銀行上市成為A股第42只銀行股，也成為甘肅省首家A股上市銀行。
蘭州銀行此次發行價格為3.57元/股，募集資金總額為20.33億元，扣除發行費用后募集資金凈額為19.68億元，將全部用于補充核心一級資本，以支持業務持續增長，提高資本充足水平，增強綜合競爭力，提升股東價值。
蘭州銀行發行價低于發行前每股凈資產4.43元，對應的2020年市盈率水平為22.97倍。這也是市場中首只“破凈”發行的銀行股，因此引發了市場的爭議。
1月17日，蘭州銀行正式登陸A股，表現驚艷。蘭州銀行開盤后股價大漲10%，觸發盤中臨時停盤，盤中臨時停牌復牌后，蘭州銀行股價繼續高歌猛進，以新股首日最高漲幅封于5.14元，大漲43.98%。
根據深交所《關于完善首次公開發行股票上市首日交易機制有關事項的通知》，股票上市首日全日投資者的有效申報價格不得高于發行價的144%且不得低于發行價的64%，超過有效申報價格范圍的申報為無效申報。
“今日大漲還是可以預見的。即便上市首日大漲43.98%，也僅僅是修復至每股凈資產附近。未來需要持續關注蘭州銀行收入和不良資產最新動態。如果數據持續表現亮眼，公司股價才會有節節走高的表現。”一位投行人士表示。
招聯消費金融首席研究員董希淼認為，蘭州銀行首日大漲有三點原因：第一，蘭州銀行資產規模超4000億元，是西北地區最大的城商行，具有比較優勢;第二，蘭州銀行2021年以來業績改善明顯，資產質量穩定，為長期發展奠定基礎;第三，蘭州銀行發行價相對合理，具有投資價值，受到投資者認可。
財報顯示，蘭州銀行資產規模不大，但近年來發展速度較快。截至2021年9月末，蘭州銀行資產合計金額為4007.01億元，較2020年年末增10.59%。經營業績方面，2021年1月至9月，蘭州銀行實現營業收入59.82億元，同比增30.75%;歸母凈利潤為12.54億元，同比增108.86%。
部分投資者痛失好局
據了解，蘭州銀行成立于1997年，經過多年發展，已成為一家具有一定規模、經營穩健、治理規范的區域性城市商業銀行。
甘肅省位于中國西北部，是連通中原地區與邊疆地區以及中西亞乃至歐洲的重要通道，是向西開放的重要戰略平臺、絲綢之路經濟帶上的區域貿易及物流中心、產業合作示范基地。
作為扎根于甘肅省的城市商業銀行，蘭州銀行的基礎客戶、網點渠道等重要資源主要聚集在蘭州及周邊地區。
數據顯示，蘭州銀行各項業務的快速發展得益于分布廣泛且布局合理的分銷網絡。截至2021年6月30日，蘭州銀行下轄總行營業部1家、分行15家、支行165家，控股金融租賃公司1家，機構總數共計182家。營業網點數量及布局在蘭州地區具有顯著優勢。
此次蘭州銀行發行在市場中產生了一定分歧，不僅有散戶放棄了認購，不少機構也放棄了網下配售額度，痛失好局。
數據顯示，蘭州銀行網上投資者放棄認購數量為354萬股，放棄認購金額1264萬元。此外，網下投資者放棄認購數量60653股，放棄認購金額21.65萬元。其中，中銀基金、工銀瑞信基金、國壽安保基金等均放棄了認購。
“很顯然，發行前市場放大了不利的消息，但是忽略了主板新股的特性和一些信息。蘭州銀行上市流通盤不足6億股，占整個股本比例僅10%。同時，業績有大幅預增。這也是一些積極信號。”上述打新投資者表示。
從首日交易看，有超過3億元資金在復牌后，涌入蘭州銀行，當日獲利頗豐。
從1月17日最新龍虎榜數據看，市場分歧依舊。首創證券杭行路證券營業部買入1869萬元，而一家機構席位拋售了1847萬元。
上市進程明顯加快
伴隨著蘭州銀行成功上市，A股銀行股擴充至42家，上市城商行也迎來第17位成員。與之對應的是，公開上市也成為中小銀行解決融資困境的重要途徑之一。
Wind數據顯示，截至1月17日，在IPO排隊企業中，審核狀態為“已預披露更新”的銀行共有12家，分別是湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行、廣東順德農商行、廣東南海農商行、東莞銀行、亳州藥都農商行、安徽馬鞍山農商行、江蘇昆山農商行、廈門農商行、江蘇海安農商行、江蘇大豐農商行。
業內人士表示，長期以來，資本不足是制約中小銀行發展的一大瓶頸。大部分中小銀行在資本市場上無法利用定增、配股、優先股、可轉債等資本補充工具，只能依賴二級資本債和永續債，或者在場外進行增資擴股和引入新的投資者。
董希淼稱，中小銀行通過公開上市增強資本實力，提高治理水平，有助于其提升發展穩健性，更好地服務實體經濟。2022年，金融管理部門應加大力度，支持更多優質中小銀行上市，預計我囯上市銀行總量將突破60家。(孫 忠)
標簽： 銀行系破凈發行第一股 發行到上市大漲 部分投資者 痛失好局
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