風投 來源：深圳商報 2021-08-03 09:57:08
剛剛過去的7月，市場可以形容為“成長股的牛市，消費股的熊市”，鋰電池、光伏、芯片等成長股狂歡的背后，是白酒、食品、醫藥等傳統消費股的陰跌不止。
在連續下跌后，消費股2日展開反彈。截至收盤，酒鬼酒漲停，貴州茅臺上漲逾4%，安記食品、金龍魚上漲逾7%。盡管出現反彈，但部分消費股從年內高點回落幅度仍普遍超過三成。
二季度以來，以半導體和新能源為代表的成長股大幅上漲，而消費板塊則跌跌不休，已然被機構打入了“冷宮”。伴隨著相關板塊的行情崛起，各家分析師也顯得有些“躁動”。
記者注意到，近期出現了不少電子研究員們“大放厥詞”的八卦：前有華泰證券電子首席稱明星基金經理張坤“不行”，后有方正證券電子首席微信群里怒懟中芯國際光刻膠負責人。而廣發證券電子研究員則在朋友圈稱，最近路演主要對象是消費基金經理。
值得一提的是，涪陵榨菜、鹽津鋪子、水井坊等消費股中報紛紛爆雷，股價大跌。
最新中報顯示，涪陵榨菜上半年實現營收13.5億元，同比增長12.46%;實現凈利潤3.76億元，同比下降6.97%。該股2日逆勢下跌近4%，最近5個月重挫逾四成。
曾經的白馬股鹽津鋪子、水井坊二季度更是曝出了虧損。鹽津鋪子預計上半年實現歸屬于股東的凈利潤同比下降57.68%-65.38%。水井坊盡管上半年實現凈利潤3.77億元，同比增長266%，然而公司二季度卻虧損逾4000萬元。
由于業績不佳，鹽津鋪子在業績預告后連續4個跌停，短短四個月股價暴跌逾六成;水井坊也在中報出爐后連續兩個跌停，不到半個月從高位重挫近四成。
以公募基金為代表的機構也在調倉。基金二季報顯示，從結構看，二季度確定性開始“讓位”成長型股票，公募基金左手加周期、右手加科技，減倉消費和金融板塊。公募在傳統行業白馬股的持倉集中度明顯下降，美的集團、智飛生物、伊利股份、長春高新等傳統大消費股已退出二季度公募基金前20大重倉股。
對于消費股，東部一位公募基金人士向記者透露，“近期消費類基金經理普遍業績壓力較大，部分基金經理已開始調倉。公司在發行新產品時，也避免被貼上消費相關的標簽。從目前看，消費股后市將根據業績和估值的匹配度走出分化走勢，難以再現大漲行情。”
前海開源首席經濟學家楊德龍分析稱，“市場對于消費股高估值的分歧一直不斷，近期消費股普遍出現重挫，很多消費股的調整幅度達到了三四成，高估值的擔憂大大減輕，一些優質消費白馬股已逐步顯現出配置的價值，投資者可立足于中長期，逢低布局。”
安信證券首席策略分析師陳果表示，從市場風險偏好來看，市場對于行業政策和外資流出的焦慮情緒已經基本釋放完畢，繼續大幅下降的可能性不高。建議投資者等待市場平穩后，逢低加倉光伏、軍工、新能源車、半導體、汽車、5G、CXO等高景氣長賽道重點方向。(記者 陳燕青)
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