風投 來源：廣州日報 2021-08-10 10:47:53
8月9日，前期強勢的鋰電池板塊回落走低，其中，板塊兩大龍頭領跌，寧德時代跌幅超5%，比亞迪跌逾3%。此外，奧克股份、利元亨、星源材質、晶瑞電材、道氏技術、中科電氣、諾德股份、天華超凈等多股跌超7%。有觀點認為，鋰電池板塊回調背后，一大原因是熱門賽道交易擁擠，自身估值已處于高位，二則是政策監管趨嚴。
近期鋰電池概念板塊強勢“走紅”
今年以來，新能源車成了新“風口”，各大互聯網和3C巨頭紛紛布局這一賽道。根據統計，2021年1~6月，國內新能源汽車銷量達112.4萬輛，與2019年全年水平持平，其中，6月新能源汽車銷量刷新歷史紀錄，再創新高。從數據來看，新能源汽車產銷分別為24.8和25.6萬輛，同比分別增長1.3倍和1.4倍。
而新能源車市場的蓬勃發展，帶動了相關概念板塊的“走紅”。其中，電池、電機、電控作為新能源汽車的核心三大件，總成本占整車成本的三分之二，相關產業鏈的發展也備受市場關注。
其中，寧德時代和比亞迪作為這一產業中的佼佼者，近月分別創下了市值突破萬億元和股價突破300元大關的“戰績”。近日，一份名為《寧德時代系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》的分析報告更是直接對寧德時代近40年后的業績做出預判，引發投資圈的關注和熱議。
據業內人士介紹，在動力電池方面，主要分為磷酸鐵鋰和三元鋰電池兩類。而磷酸鐵鋰電池技術相對成熟，成本低也更安全，但存在續航能力差的問題。而三元鋰電池則以較低的成本和較大的電池容量取勝，但安全性相對較差。8月5日，有媒體稱，從多位知情人士處獲悉，比亞迪即將于明年第二季度向特斯拉供應刀片電池。目前配有刀片電池的特斯拉車型已進入C樣測試階段。
截至發稿，消息相關雙方均未做出公開回應與證實。而此前特斯拉Model3基礎續航版使用的是寧德時代的磷酸鐵鋰電池。
作為熱門賽道存在估值較高問題
關于鋰電池概念板塊的回落，從消息面上看，停牌一年多的*ST鹽湖即將于8月10日在深交所恢復上市，恢復上市當日不設漲跌幅限制，自次一交易日(即8月11日)起，交易漲跌幅將由5%變更為10%。
據悉，*ST鹽湖主要業務包括氯化鉀的生產和銷售、鹽湖資源綜合利用等，此前因巨額虧損退市，在重整之后公司恢復持續經營能力，去年以來公司由虧損轉向了盈利。
*ST鹽湖在公告中表示，公司主營業務氯化鉀產銷穩定，子公司藍科鋰業2萬噸項目部分裝置已投入運行，碳酸鋰產量較上年同期有所增加。受大宗商品價格上漲影響，報告期氯化鉀及碳酸鋰產品價格上漲，公司業績提升。根據公司7月7日發布的業績預告顯示，公司預計上半年實現凈利潤20億元~22億元，同比增長44.69%~59.15%。
8月8日晚間，川能動力、江特電機、滄州明珠、國軒高科和中國寶安等五家鋰電池賽道的公司集體提示風險。業內人士認為，作為鹽湖提鋰的龍頭企業，*ST鹽湖的恢復上市對當前火熱的鋰電池、鹽湖提鋰概念具有一定情緒上的助推作用。但當前鋰電池作為熱門賽道已炒作多時，存在估值較高、賽道擁擠的問題。
此外，央視財經6日針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題發布的評論文章也為新能源汽車相關板塊踩下“剎車”。文章指出，市場監管總局“該出手時就出手”，近日對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經銷企業立案調查。此時，“炒芯”者立即“收手”，懸崖勒馬，應是明智之舉。央視財經還指出，“缺芯”不是“炒芯”的理由，遏制價格違法行為，維護市場價格秩序，監管層決不會手軟。
機構預測：行情走高波動放大
近期多家券商也對新能源板塊做出風險提示。其中，中信證券在8月8日發布的研報中提示風險稱，由于近期鹽湖股份重新上市，新能源板塊內部存在較大分流壓力，板塊層面呈現此消彼長態勢，指數層面也顯示極端分化有所緩解。
此外，國泰君安證券指出，當前科技成長股價高位波動放大，市場開始擔心科技成長板塊的回調。從歷史復盤來看，科技成長行情結束的標志在于自身盈利周期被破壞或流動性預期環境的變化。往后看，一方面科技成長的景氣周期仍持續向上，二季度業績預告展現的高景氣有望持續;另一方面，下半年穩增長壓力下寬松難以逆轉，流動性預期環境仍對科技成長友好。
因此，國泰君安證券認為，當前科技成長隨行情走高波動放大在所難免，但絕未到結束之時。此外科技成長籌碼結構趨于集中的問題值得引起重視。而華泰證券也稱賽道股短期內或難再超預期，建議平衡組合。(廣州日報全媒體記者 許曉芳)
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