風投 來源：深圳商報 2021-09-29 13:34:06
近期，部分中下游公司東鵬控股、海天味業(yè)、歐派家居等產(chǎn)品的漲價引發(fā)了市場對于部分消費股的熱情。最近三日，食品飲料板塊累計上漲逾6%。
有消息稱，海天味業(yè)將在國慶后提價，提價幅度或為出廠價上漲5%，二批商價格與終端價格或上漲15%。對此，公司稱，近期正在評估是否對產(chǎn)品價格進行調整，但調價計劃尚未最終確定。受此消息刺激，海天味業(yè)最近三日累計大漲逾15%。
東鵬控股日前宣布，為應對原材料和能源價格上漲和供需影響，將自10月1日起上調瓷磚產(chǎn)品的銷售價格，產(chǎn)品基準價、對應政策優(yōu)惠價均上調5%。歐派家居27日在互動平臺表示，公司對自制品進行了價格微調，同時全品牌、全渠道合作提升收入。
最近2個月，A股市場上演“煤飛色舞”，背后原因正是周期行業(yè)的產(chǎn)品漲價。業(yè)內認為，部分中下游公司產(chǎn)品的漲價對相關公司會形成一定的刺激。
對于消費股，長城基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華對記者表示，今年消費股的走弱受到估值和基本面因素的雙重影響。目前從估值角度來說，消費板塊已經(jīng)調整了相當?shù)臅r間和幅度，當前已經(jīng)處于合理水平。對于四季度與明年一季度，國內消費大概率會逐步恢復，明年在今年低基數(shù)基礎上有望獲得較快增長，同時政策對消費也有提振作用。
上海一家私募高管則分析稱，“從目前來看，白酒等消費股更多還是超跌反彈，從基本面來看并不太支持持續(xù)上漲：一方面，大部分消費股都受到成本上升帶來的毛利率下滑壓力，而大多數(shù)公司難以通過漲價來轉嫁壓力;另一方面由于需求整體偏弱，這意味著營收增速將放緩。消費股目前估值優(yōu)勢并不明顯，部分公司盡管經(jīng)過此前的調整，但估值依然高企，整體機會有限。”
在多重因素推動下，全球通脹預期明顯升溫。8月美國CPI同比漲幅為5.3%，仍處歷史高位;英國CPI同比上漲3.2%，創(chuàng)9年多新高。不過，國家統(tǒng)計局日前數(shù)據(jù)顯示，中國8月CPI同比上漲0.8%，比上月回落0.2個百分點。
多位業(yè)內人士表示，我國作為大型經(jīng)濟體，雖然物價走勢客觀上會受到外部因素影響，但若無內需趨熱相疊加，僅國際大宗商品上漲并不容易引發(fā)明顯的通脹效應。
對此，財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明對記者稱，“引發(fā)新一輪通脹的概率偏小，未來CPI溫和上漲概率偏大，原因有四：一是PPI上漲對CPI的傳導已發(fā)生，如剔除豬肉價格影響后的CPI與PPI同步波動明顯，但影響幅度有限;二是上中游漲價對下游傳導順利與否，受制于下游需求程度，當前經(jīng)濟處于復蘇過程中，需求因素不支撐CPI大漲;三是我國供給充足，為中長期物價的穩(wěn)定提供了穩(wěn)固的支撐;四是預計在經(jīng)濟復蘇過程中，服務類價格將成為CPI溫和上漲的主推力。”(記者 陳燕青)
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