風投 來源：華爾街見聞 2021-11-17 15:05:12
11月17日早盤，鋰電池板塊再度大漲，西藏珠峰、融捷股份、天齊鋰業等強勢漲停，拓邦股份、贛鋒鋰業等走高。
消息面上，昨天的第十四屆中國—拉美企業家高峰會上，西藏珠峰與阿根廷共和國薩爾塔省政府正式簽署了《薩爾塔省鹽湖資源工業化開發項目投資協議》，此次協議的簽署標志著，西藏珠峰在阿根廷規劃總投資額17億美元兩個鹽湖開發項目正式啟動。
另外，據央視財經報道，年初以來碳酸鋰價格漲幅已經超過230%，不過業內人士分析認為，目前新能源鋰電池原材料上漲所帶來的成本壓力，暫時還處在電池企業到整車制造企業之間。
基本面上，國泰君安稱鋰價或將迎來第三次上漲，中金公司也判斷新能源汽車將迎來重要拐點。
歐洲鋰資源出現突破
近日，全球領軍的錳、鎳、礦砂、高性能合金生產商Eramet(法國埃赫曼集團)發布公告稱，其將攜手中國青山實業，重新啟動阿根廷鹽湖提鋰工廠的建設。
資料顯示，法國Eramet通過子公司Eramine Sudam閞ica全資控股位于阿根廷薩爾塔省的Centenario-Ratones鹽湖，其總面積約500平方公里，目前探明儲量110萬噸碳酸鋰當量、資源量近1000萬噸碳酸鋰當量，平均鋰濃度近400mg/L。
五礦證券認為，Eramet加快轉型清潔能源金屬的里程碑，這是歐洲鋰資源戰略布局的一大步。
1)歐洲作為全球主要的新能源汽車終端市場之一，目前鋰資源需要全部外購，Centenario-Ratones是歐洲企業運營的第一個大型鋰資源項目，投產后將為歐洲市場帶來一定程度的自供安全保障，緩解“鋰資源焦慮”。
2)Eramet、青山切入鋰資源，也是傳統金屬礦業巨頭向清潔能源金屬轉型的范例，這也將愈發成為行業趨勢。
3)長期來看，更高效、更綠色的提鋰技術有望逐步改變鋰行業生態，助推鋰行業走向成熟，但當下行業正在持續迎來更大量級的需求增量，這迫切要求高置信度產能和成熟工藝進行高效、飽和放量。
新能源汽車滲透率將破臨界點
中金指出，2022年全球主流市場的新能源汽車滲透率將突破10%臨界點，接下來將進入S型增長曲線的陡峭階段。中國是全球最主力的市場和產地之一，預計中國新能源乘用車2025/30/50年的滲透率分別達30%/61%/90%，對應產量為747/1736/3629萬。
由于新能源汽車滲透加速，中金預計燃油乘用車保有量將提前至2025年觸頂;并且新能源乘用車保有量，將在2034年超過燃油車，這或導致汽車用油、汽車服務、充換電設施、居民用電等行業假設出現重大變化。
鋰價或將迎來第三次上漲
據國泰君安研報顯示，期貨端無錫盤碳酸鋰2112合約上周持平為22.0萬元/噸;鋰精礦端，上周鋰精礦價格為1870美元/噸，較前一周漲240美元/噸。
行業盈利方面，前期隨著精礦價格上漲，目前單噸鋰鹽毛利略降：從2.7→2.5→2.4→2.2萬左右，近期鋰鹽產品價格大幅上漲，冶煉廠單噸毛利回落至6.1萬/噸。
國泰君安表示，總體上鋰鹽價格依然沒有明顯變化，保持在一個比較穩定區間，預計11月末至在12月集中備貨期間，電池級碳酸鋰有沖過20萬元/噸的可能。一方面，考慮到需求增長，不認為有下跌可能。另一方面，臨近年底，多數廠商為了盡快回款，不會采取之前囤貨居奇的策略。
華安證券也指出，逐步進入冬季，鹽湖供給一定程度收縮，而貿易商在高位獲利出貨，同時限電逐步緩解需求釋放，供需仍然緊張，光大證券也表示，2022年新增鋰資源產量最少，全球鋰資源供需缺口約3.4萬噸LCE;未來五年鋰資源供給側CAGR30%低于需求側的34%，因而鋰價仍有上行空間。
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