風投 來源：第一財經 2022-02-08 14:33:29
周二盤中，煤炭股漲幅居前，截至發稿，安源煤業漲停，潞安環能、平煤股份、云煤能源漲超5%，山西焦煤、蘭花科創、【山煤國際(600546)、股吧】等紛紛走高。
據國家發改委，春節假期，各地區和中央企業努力穩定煤炭生產供應，科學安排生產銷售，煤炭日產量、供應量和發運量均高于農歷同期水平，有力保障了節日用煤需求。正月初三以來，各地區煤炭產量快速回升，目前已基本恢復至節前水平，全國統調電廠存煤仍保持在1.65億噸以上，較去年同期增加超過4000萬噸。隨著煤炭生產加快恢復，疊加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供應保障能力將進一步增強。
業績表現上，國泰君安稱，行業業績預告整體超預期，板塊四季度利潤環比下行、同比大增。根據已經披露業績預告的32家煤炭公司情況來看，2021全年盈利預測中樞為1380億元，較2020年的768億元同比增長80%，盈利情況整體好于預期。2021第四季度利潤中樞為329億元，環比下降19%，主要原因在于四季度多數企業存在減值以及大額的成本計提，導致四季度業績環比下降，但同比增速好于全年綜合水平。
對于煤價后市走向，中信證券指出，目前基本面強于預期，動力煤低庫存狀態未變，預期催化下煤價易漲。雖然節后首個工作日，部分焦煤及焦炭價格出現下調，但動力煤價格高位穩定。港口庫存仍在450萬噸左右，低于近兩年同期水平，依然處于低庫存狀態，后續隨著節后需求的進一步釋放以及目前偏強的煤價預期，或激發更多的補庫需求，煤價還容易上漲。
中長期看，該研報指出，鋼鐵行業碳達峰時間的推遲雖然直接改善了“雙焦”需求預期，但黑色冶煉板塊的用電增量也是工業用電增量中最大的行業門類，因此對動力煤的需求也有提升。此外，國際油價等能源價格的繼續上漲，也有助于國內煤價預期的提升。這些因素都有望成為短期板塊反彈的催化劑。
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