風(fēng)投 來源：長江商報(bào) 2022-02-14 14:29:04
虎年首周，A股大幅震蕩，三大指數(shù)走勢各異。其中，滬指累漲3.02%，深證成指累跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指累跌5.59%。
值得注意的是，剛過去的一周里，市場投資風(fēng)格也在轉(zhuǎn)變，部分金融、地產(chǎn)、基建等低估值股走強(qiáng)，而“寧族”“茅族”集體殺跌，新能源、醫(yī)藥等熱門賽道股大幅回落。
基本面上，2月10日，央行披露的1月份金融數(shù)據(jù)顯示，1月社融增量達(dá)6.17萬億元，超出市場預(yù)期，同比多增9842億元;1月新增人民幣貸款3.98萬億元，創(chuàng)歷史新高，同比多增3944億元。
政策面上，2月11日，人民銀行發(fā)布《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，注重充足發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，既不搞“大水漫灌”，又滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)合理有效融資需求。
多家券商認(rèn)為，政策面積極，資金面寬松的背景下，“市場底”漸行漸近，投資者不必對(duì)市場短期的弱勢整理悲觀，3月隨著積極因素的上修市場將逐步回溫。
國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園分析認(rèn)為，總體看，我國貨幣政策已正式轉(zhuǎn)向全面寬松、將全力穩(wěn)增長，再降準(zhǔn)降息仍有可能、但次數(shù)可能有限，Q1信貸社融也有望保持高增。短期有4大關(guān)注點(diǎn)：地產(chǎn)調(diào)控有望實(shí)質(zhì)性松動(dòng);基建落地進(jìn)展;中國再降準(zhǔn)降息進(jìn)展，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的變化;利率主看“寬貨幣VS寬信用”博弈，短期大概率震蕩。
信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長相關(guān)的低估值板塊還將持續(xù)產(chǎn)生超額收益。整體來看，市場在上半年偏價(jià)值，下半年成長才有可能全面回歸。金融地產(chǎn)一般在經(jīng)濟(jì)下行的中后段進(jìn)可攻退可守，穩(wěn)增長力度還會(huì)逐漸加強(qiáng)，可以持續(xù)超配到二季度。(記者鄒平)
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