快訊 來源：長江商報 2022-08-26 08:25:08
能源危機隱憂揮之不去，歐元對美元在平價上方“掙扎”了一個多月后，再度跌破1.0關口。
德國法蘭克福證券交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元對美元匯率8月22日跌破1:1，最低曾跌至0.9934:1，創(chuàng)下20年來新低。8月24日，歐元對美元日內(nèi)最低觸及0.9936:1，持續(xù)處于平價下方。
囿于經(jīng)濟前景暗淡、能源危機、通脹高企等因素，今年以來，歐元走弱引發(fā)市場關注。在業(yè)內(nèi)人士看來，在能源危機和經(jīng)濟放緩同時發(fā)生的背景下，歐央行加息對于扭轉(zhuǎn)歐元弱勢的作用可能較為有限。長期來看，歐元匯率或?qū)⒊掷m(xù)承壓。
歐元對美元再破平價
歐元匯率此番走弱背后，能源危機隱憂是最新負重。
連日來，高溫之下，歐洲天然氣、電力價格飆升，歐洲通脹高熱難退。興業(yè)研究宏觀團隊表示，當前，高溫使得歐洲大陸的河流水量正不斷被蒸發(fā)。德國萊茵河因高溫導致水位下降，目前水位已跌破1970年以來的最低水平。這使得運輸成本增加，并進一步推高能源價格。
烏克蘭危機帶來的“斷氣”沖擊，給身處能源困境的歐元區(qū)又一沉重打擊。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(俄氣)19日表示，“北溪-1”天然氣管道本月31日起將停止供氣3天，以進行技術檢修和預防性維護。
市場擔心，俄羅斯減少對歐洲天然氣供應，或令歐洲通脹加劇，進一步給歐元區(qū)帶來衰退壓力。摩根大通周二在一份報告中表示，天然氣價格飆升和歐洲央行進一步加息，將使歐元區(qū)經(jīng)濟在年底前陷入深度衰退。
歐元步步敗退的同時，美元的強勢亦不可忽視。8月23日，美元指數(shù)沖高至109上方，續(xù)創(chuàng)20年來新高。當前，杰克遜霍爾央行年會近在眼前，市場對于美聯(lián)儲7月加息75個基點的預期十分強烈，美元短期強勢難以撼動。
回望一個多月前，歐元對美元近20年來首次跌破平價。而后，隨著市場對天然氣“斷供”擔憂有所緩解，疊加歐央行大幅加息、祭出“反碎片化”金融工具，歐元對美元匯率暫時回暖，收復1.0失地。
歐元匯率或?qū)⒊掷m(xù)承壓
一個多月過去了，歐元區(qū)經(jīng)濟的暗淡前景尚未出現(xiàn)實質(zhì)回暖。
歐元區(qū)通脹并未呈現(xiàn)調(diào)頭向下的跡象。8月10日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，德國7月調(diào)和消費者物價指數(shù)(HICP)同比終值上漲8.5%，仍處于上升通道。同日，意大利公布7月HICP終值數(shù)據(jù)，同比上漲8.4%，低于前值8.5%。8月12日，法國統(tǒng)計局公布的7月HICP同比終值上漲6.8%，創(chuàng)數(shù)據(jù)有記錄以來最高。
“就歐元區(qū)各國公布的最新數(shù)據(jù)來看，歐元區(qū)總體面臨著較大通脹壓力，且各國高通脹的集中領域較為相似，但程度差距懸殊——核心國物價水平遠低于邊緣國。”興業(yè)研究宏觀團隊表示。
“前有狼、后有虎”，歐元區(qū)經(jīng)濟難承其重，歐央行深陷兩難：如果放任通脹、放緩加息，物價將不斷上漲，拖累經(jīng)濟發(fā)展;而如果為了抑制通脹大幅加息，歐元區(qū)各國債務不穩(wěn)定性的隱患難解，歐債危機或?qū)⒅匮荨?/p>
平安證券首席經(jīng)濟學家鐘正生認為，由于歐元區(qū)“碎片化”問題和歐債風險未被排除，且歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力更大，歐元匯率或?qū)⒊掷m(xù)承壓。
7月，歐洲央行曾宣布加息50個基點，為11年來首次，就此終結(jié)歐元區(qū)持續(xù)8年之久的“負利率”時代。中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成認為，在能源危機和經(jīng)濟放緩同時發(fā)生的背景下，歐央行加息對于扭轉(zhuǎn)歐元貶值趨勢的作用較為有限。
“相對于美聯(lián)儲，歐央行設定加息時間表的困難要大得多。”盛松成表示，作為歐洲統(tǒng)一貨幣，歐央行的加息決定需要權衡歐元區(qū)全體成員國經(jīng)濟的基本面和前景。
是眼睜睜看著歐債危機重演，還是放任高熱通脹損害經(jīng)濟?歐央行正面臨兩難抉擇。
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