財經 來源：中國財投網 2023-03-01 10:04:33
今年以來，伴隨經濟復蘇，股市逐漸回暖。在此背景下，多家機構聞風而動，紛紛大手筆參與上市公司定增項目，其中生物醫藥板塊頗受機構青睞。
借道定增布局醫藥板塊
今年以來，定增市場回暖。根據東方財富Choice數據，截至2月23日，約有60家上市公司通過定增項目募集資金。其中，多家醫藥公司的定增項目受到機構青睞，共募集資金57.5億元。
2月7日，奧翔藥業發布了非公開發行股票的結果公告。百億級私募盤京投資旗下2只產品參與了認購，獲配134.6萬股，獲配金額3000萬元。華夏基金、財通基金、諾德基金旗下多款產品也積極參與了認購。
奧翔藥業去年交出了亮眼的成績單。奧翔藥業此前發布的業績預告顯示，預計2022年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.19億元至2.48億元，同比增加50.07%至70.01%。
百億級私募一村投資旗下兩款產品認購了濟民醫療的非公開發行股票，獲配金額4500萬元，獲配股數552.8萬股。此外，諾德基金也參與了濟民醫療定增項目，獲配金額4750萬元。
此外，包括工銀瑞信、富國、易方達、招商、財通等在內的多家公募基金積極參與九洲藥業定增項目。其中，工銀瑞信基金認購金額達3.2億元，廣發基金認購金額達1.5億元。
定增儲備項目充裕
在業內人士看來，機構積極參與上市公司定增項目有多種原因。
財通基金分析認為，從宏觀層面和市場層面來看，前期壓制市場的各類因素正在改善或消失，市場情緒有望修復。從估值層面看，目前整體估值處于相對較低水平。從標的供給層面看，去年發行數量有所下降，這使得今年的定增儲備項目較為充裕，處于蓄勢待發階段。
彩霞灣創始合伙人魯俊認為，定增的熱度與市場熱度有很大關聯。定增的發行需要一個相對友好的市場，而市場的走勢會在很大程度上影響企業的融資意愿。
在選擇具體定增項目上，魯俊表示：首先，注重企業基本面、整體估值等中長期投資邏輯。其次，關注企業通過定增獲取資金之后的用途，這體現了企業的發展規劃和責任心。此外，定增的數量也很重要。
財通基金表示，今年定增投資的關鍵詞是“安全邊際”與“相對均衡”。2023年應關注定增標的的安全邊際，從基本面、行業景氣周期、折扣水平、估值水平等維度評估定增標的的安全邊際。同時，2023年的定增投資可以從行業、個股、風格等維度保持“相對均衡”的配置，著眼長期，靜待花開。
開源證券研究報告認為，2022年，在震蕩多變的市場環境下，定增投資的風格趨于謹慎，對5億到10億元中等規模、小市值項目的需求下降。隨著市場風格的切換，中小定增項目的需求有望回升。
醫藥板塊估值逐步修復
談及醫藥板塊的后期走勢，方略資產創始人游蘭強認為，充分調整1年多的醫藥股已開始估值修復。后續板塊的走勢會有較大分化，可關注長期有競爭壁壘且業績高速增長的企業。
從細分領域來看，游蘭強更看好國有背景的品牌消費類中藥產品。比如，大眾經常消費且具備養生、保健甚至有一定社交屬性的品種。
首先疫情后復蘇及醫保支出穩增長有助于醫藥產業的持續擴大
醫藥板塊當前也具有多個潛在的利好因素。具體來看，。隨著疫情精準科學防控的變化，有利于處方藥的放量及消費醫療的恢復;目前我國每年醫保資金支出增長超過14%以上，行業增長空間巨大。
其次創新藥政策回暖，例如創新藥的簡易續約、鼓勵部分單臂臨床試驗、DRG豁免等一系列政策有助于國內創新藥健康發展，底部創新藥標的迎來價值回歸。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
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