風投 來源： 2020-06-12 11:10:40
北京時間6月10日晚間，總部位于美國西雅圖的星巴克公司發布公告稱，受新冠疫情影響，預計截至6月底的第三財報季，營收下降約30億美元-32億美元，營業利潤將減少20億美元至22億美元。預計2020財年中國和美國的銷售額或將減少10%-20%。
隨著戰略的調整，公司也將重整門店業務。星巴克表示，2020財年公司預計在美洲市場每周新開設門店約300家左右，低于此前預期的600家。公司開店的同時也在大規模關店，計劃未來18個月關閉約400家美洲門店。同時，星巴克還表示，在中國的門店已經超過4400家，未來還將新開500家門店。
數據顯示，截至6月10日，星巴克的總市值超922.9億美元。當日，公司股票收盤價約79美元/股，跌幅約為4%。不過，相比3月份的低位50美元/股，星巴克的股價漲幅已經超50%。
中國品牌研究院研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，疫情對咖啡行業的影響有幾個方面，第一是對靠客流量支撐的門店系統的影響非常大，例如星巴克、costa等。第二是對場景類咖啡消費影響比較大，例如工作、商務、會友等場景消費，尤其是疫情期間的二月份、三月份。場景不匹配導致咖啡消費也出現下滑。
值得一提的是，受疫情影響，加速互聯網化成為眾多行業的選擇，星巴克也加碼數字化戰略。但這能否幫助企業度過寒冬，互聯網+模式是否可持續，還尚待觀察。
業績承壓
《證券日報》記者在美國納斯達克官網查詢的星巴克公告顯示，公司對其2020財年第三季度GAAP(通用會計準則)和非GAAP每股收益的初步估計分別為-0.64美元至-0.79美元和-0.55美元至-0.70美元。
另據星巴克透露，初步預期第四季度GAAP和非GAAP EPS介于約0.11美元和0.36美元，0.15美元和0.40美元之間;星巴克2020財年的GAAP和非GAAP每股收益的全年預期分別為約0.33美元至0.73美元和0.55美元至0.95美元。
疫情之下，星巴克的資金流動性能否足以幫助公司度過寒冬也引發了市場關注。
對于流動性事宜，星巴克向外界表達了積極的消息。公司稱，鑒于公司的財務實力和公司的業務持續恢復，公司對在當前危機中保持適當的流動性仍有信心。正如公司在最新的財報季披露，截至第二財季，公司的資產負債表上有26億美元的現金及現金等價物，短期借款總額為35億美元。在隨后的5月份，公司獲得了5億美元的定期貸款，以滿足短期流動性需求、包括償還商業票據債務。此外，公司還發行了30億美元的債券，以滿足中期運營現金需求等。不過，多方融資下，公司預判2020財年的利息支出將增加，范圍在4.35億美元至4.45億美元不等，而2019財年的利息支出為3.3億美元。
此外，星巴克介紹，公司每周的“現金消耗”在4月份危機最嚴重時達到1.25億美元，但根據銷售和盈利能力預期改善等，預計在第三季度平均每周現金流將為正值。
中國市場復蘇
目前星巴克中國市場的業務已經逐漸恢復。星巴克在發布的公告中介紹，目前99%的星巴克門店已經營業，90%的門店營業時長已經恢復到疫情之前。星巴克在中國的門店數量已經超過4400家。
6月10日，星巴克透露，在2020財年的第二財季，公司在中國暫停了新開門店，3月份重啟門店拓展，在4月份及5月份，星巴克新開了57家門店，包括8家“啡快”概念店。
據了解，隨著消費節奏的加快和國內競爭壓力，星巴克早在去年在北京開設了全球首家“啡快”店，強調“在線點，到店取”，而這也是其數字化轉型的重要舉措。
值得注意的是，星巴克介紹，隨著門店消費的上升，移動端下單消費的銷售占比下降。移動端下單消費在銷售中所占比例從2月最后一周約80%的高位下降到了5月最后一周的約22%。但星巴克表示，這一占比仍然超過了疫情前的水平，并且與第一季度的15%相比也有了顯著提高，表明消費者有了新的下單習慣和場景。
《證券日報》記者在走訪星巴克時看到，隨著國內疫情得到控制，星巴克門店的客流量逐漸增長。星巴克門店工作人員向記者介紹，可以通過網上下單購買公司產品，但僅某些產品享受免費配送服務。
對于咖啡+互聯網，私募排排網資深研究員劉有華向《證券日報》記者表示，隨著生活節奏的不斷加快，便利性也成為了現在咖啡消費者的重要訴求，所以在“互聯網+”趨勢下，連鎖咖啡店線上線下融合發展是大勢所趨，一定程度上有利于星巴克擴張用戶規模。
不過，上述數字是否意味著星巴克的數字化轉型成功，還依舊是個問號。畢竟近日來倡導互聯網化咖啡的連咖啡被媒體報道出現了關門潮現象。
對此，朱丹蓬向《證券日報》記者表示，咖啡互聯網化一定不能停留在口號階段，而是真正的解決消費者的痛點和需求，這樣才能享受到家服務、外賣服務的市場紅利。
行業分化提速
記者在走訪時了解到，相比疫情期間，一些中小型咖啡店、單體咖啡店的客流量逐漸增長。但是否意味著扛過了行業寒冬，還是個未知數。
在朱丹蓬看來，疫情已經成為咖啡行業分化的加速器。目前，咖啡行業也上演了強者恒強的態勢。
“疫情考驗的是企業的博弈能力、抗風險能力、品牌能力等，在此背景下，中小型咖啡企業收縮戰線，關閉客流量偏低的門店，保留核心門店及聚焦核心商圈，對于其過冬還是有幫助的。”朱丹蓬認為。
盡管消費并未報復性到來，但市場仍對中國的咖啡市場持積極態度。東興證券此前發布的研報認為，我國咖啡消費市場增速較快、空間尚大。我國人均咖啡消費量與發達國家相比依然處于較低水平，2018年我國大陸地區咖啡人均消費量僅為德國的0.71%，美國的1.6%。全球咖啡市場規模超過12萬億元，而我國目前只有約700億元，與人口比例差距較大。同時，我國咖啡消費年均增速達15%，遠高于世界2%的增速。2025年，預計中國咖啡消費市場將達到1萬億元的規模。參考日本的咖啡消費發展，30年后我國咖啡市場規模有望超5萬億元。
“在中國的咖啡市場擴容、增長、爆發的過程中，目前只有細分市場領域的龍頭企業，尚未有全行業的龍頭企業。預計2023年中國的咖啡行業進入穩定期之后，有可能出現大型的企業，但也是在細分市場份額較大。”朱丹蓬表示。(記者 張 敏)
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