風投 來源： 新華日報 2020-08-17 08:58:35
2020年黃金市場表現，注定將載入史冊。
這一年，國際黃金期貨價格時隔9年再創歷史新高。7月31日，美國紐約市場黃金期貨價格一舉將2011年9月9日創下的1922美元/盎司踩在腳下，盤中首次上試2000美元整數關，隨后3天再接再厲又將最高紀錄“刻”在了2089美元。這一價格意味著今年迄今為止金價最大漲幅達到了37%。
國內黃金期貨、現貨價格也同步改寫歷史紀錄，一克454元的價格讓人望“金”興嘆。這一輪黃金牛市打的是世人皆知的“明牌”：前所未有的新冠肺炎疫情、觸目驚心的經濟衰退、超級寬松的流動性、危機四伏的地緣政治摩擦……總之，種種讓人如臨深淵的危機感，成就了天性避險的黃金的超級“盛宴”。當然，就像燥熱盛夏易招暴雨，階段性登峰造極的金價也會遭“斷頭鍘”式深跌打擊，最新一次就發生在金價創新高后，短短4個交易日國際金價即暴跌10.3%，單日跌幅創近7年之最。
“嗨”到極致有風險，正所謂過猶不及。不過，黃金“玩的就是心跳”，今年剩余時日尤其是11月美國大選前，黃金或仍將上演“完美風暴”。
“金銀”沸騰上熱搜
8月9日晚，就在這輪疾風暴雨般大調整展開的前夕，一位平時炒點股票的朋友突然打電話給筆者說最近白銀漲瘋了，問能不能做白銀交易，原來他被拉進了一個交流群，群里有老師“終身免費”指導大家炒白銀。筆者明白這大概率是又一個“局”，于是苦勸這位連白銀期貨、現貨交易都分不清的朋友最好遠離。不過，從這件事也足見今年金銀沸騰行情的“輻射力”。至今，有關金銀行情以及投資的新聞已多次上了熱搜。
作為黃金的“小兄弟”，前不久白銀雖未創歷史新高，但表現之生猛卻有過之無不及，紐約市場白銀期貨價格今年以來最大漲幅高達67%，上海期交所白銀期貨價格自低及高最大漲幅竟達137%。
滬深股市金銀概念股也受到追捧，領漲大盤。截至8月13日，有代表性的山東黃金(600547)股價今年大漲19%，高出上證綜指漲幅10個百分點。
8月11日，記者到南京市太平南路“金銀一條街”感受了一下現貨市場的“溫度”。在寶慶銀樓太平南路總店，市民吳寧出售了一根30克重的金條，當天店內回購價為每克427.35元。“今天的價格相比上周有所下跌，但總體來說，還是賺了不少。我是在2015年以250元每克買入的，算下來收益率大概是70%。”
一位柜臺營業員告訴記者，最近來店內回售金條的客人明顯增多，一天能有10多位咨詢的，前幾天有顧客帶了1千克金條來回售。
寶慶銀樓市場部韓經理介紹，店內營業收入7月份較同期上升27%，其中，金條銷售同比增長近150%，以舊換新業務增長近40%。“金價大漲后，一些市民不一定有充足資金購買首飾新品，于是用舊首飾換購才多起來。”
市民史女士在金鳳祥太平南路店為母親挑選黃金戒指。她表示，“金價上漲對我購買黃金飾品的影響不大，畢竟這是剛性需求。”
不過，江蘇中金金飾投資有限公司副總經理陳世卿也坦言，今年新冠肺炎疫情對經濟的沖擊也波及到了黃金市場，該公司黃金業務銷量同比下降20%。“最近，門店金條回購業務有所提升，飾品和投資金條都銷量平平。”
避險魅力放異彩
“亂世藏金”。作為無息卻安全避險的資產，黃金在今年創歷史新高實非偶然。事實上，2018年8月國際金價就開始真正啟動，行情“出發點”是1200美元。眾所周知，這時間對應著美國針對中國開打貿易戰，大開全球化的倒車。隨后兩年里，全球經濟不振、央行降息刺激、印鈔釋放流動性、逆全球化加劇經濟疲軟成為負向循環，疊加地緣政治格局頻遭顛覆，特別是新冠肺炎疫情的全面沖擊，可以說，這世界“亂套”了，而因“亂”而生的種種不確定性恰是金價上漲的“興奮劑”。
“全球流動性充裕，意味著有大量資金尋找歸宿，可環顧投資市場，能讓資金安身的地方屈指可數。”南京資深期貨投資人朱佳明分析道，為遏制疫情在美大流行造成的經濟下滑，美國政府已承諾投入超過6萬億美元刺激經濟，美國的貨幣供應量已從2019年底的15.33萬億美元增長20%至今年7月底的18.3萬億美元，這是自1981年有記錄以來最快的貨幣供應增長。“黃金以美元計價，美元泛濫自然要貶值，更何況現在還接近零利率，這讓黃金的持有成本變得極低，對投資人也更有吸引力。”
資金是“聰明的”。更多將黃金納入資產配置成為近年來全球投資人的共同選擇，這使得以黃金為主要投資標的的黃金ETF基金備受“擁戴”。
至去年三季度末，國內黃金ETF基金管理資產達170億元，創出新高。今年4月，華安黃金ETF規模突破百億元，成為亞洲規模最大的黃金ETF。而世界黃金協會最新報告顯示，截至7月，全球黃金ETF連續八個月資金凈流入，全球總持倉達3785噸，再度創下新高，總資產管理規模升至2390億美元。顯然，全球黃金和白銀ETF的大幅增持，成為近期金銀價反復走高的關鍵推手。
“完美風暴”在后頭
金價8月13日自紀錄高位急速下跌后自然引發疑問：這是觸頂的信號，還是再創新高前的回調?全球多數市場人士給出的“答案”是：此輪下跌是一次健康的修正，目前支撐金價的基本面因素沒變，金價應有新高在后頭。
“金銀價格或將暫時陷入震蕩格局。”華泰期貨研究員師橙認為，有關新冠疫苗的最新進展減輕了市場焦慮，同時美債收益率近期明顯走高增加了黃金投資者的壓力，促使他們獲利了結。但由于全球主要經濟體的央行實行了事實上的零利率，如果經濟好轉，通脹也會隨之上升，這使得可對沖通脹風險的黃金仍具有相當的投資吸引力。
“除了積極看多黃金，很難持有其他任何資產。”這是近日金價大跌后投資集團荷蘭國際的分析師瓦倫·皮特森的觀點。所以，盡管未來上漲步伐可能放緩，但似乎還會進一步走高，而眼下的調整或許為投資者提供了再次“上車”的機會。
朱佳明表示，最關鍵的，不是金銀投資有沒有新的利多因素出現，而是至今能影響走勢的重大下行因素還沒有出現。這也難怪許多市場人士對后市金價看高至2500美元甚至3000美元。
吳寧目前手頭還有市值十幾萬的黃金，但他短期內不打算繼續出售。“我對之后的金價走勢不太看好，這一波漲得有點快，單位時間內上漲速率過高。為了保證正常的現金流，如果下跌，短期內我也不會再買入。”他投資黃金是為了實現資產保值，認為相比投資房地產，不用費太多心思。除了投資金條，他還買了部分紙黃金。（記者 吉 強 見習記者 王 靜）
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