快訊 來(lái)源：天風(fēng)期貨 2023-08-23 20:01:15
【20230823】鐵合金：缺乏驅(qū)動(dòng)
核心觀點(diǎn)：震蕩 上周初盤面大幅回落后震蕩盤整，現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行較為穩(wěn)定，高位堅(jiān)挺，成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，目前6517主流報(bào)價(jià)在6650-6700元/噸左右。供給端，主產(chǎn)地開(kāi)工增多，產(chǎn)量再次攀升至歷史高位。需求端，鋼廠開(kāi)工上行，鐵水維持日產(chǎn)240以上，螺紋產(chǎn)量環(huán)比走弱。成本端，港口礦現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，化工焦下調(diào)100元/噸，成本支撐變?nèi)酢Ｄ壳皩幭倪呺H成本為6598元/噸，利潤(rùn)1元/噸左右。策略方面短期硅錳維持低位做多，中長(zhǎng)期偏空布局。
(相關(guān)資料圖)
月差：中性 截止8月21日，錳硅10-11月差18元/噸，環(huán)比持平；錳硅11-1月差40元/噸，環(huán)比下行。
現(xiàn)貨：中性偏多 現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行較為穩(wěn)定，高位堅(jiān)挺，成交氛圍有所好轉(zhuǎn)，內(nèi)蒙以及南方大部分地區(qū)現(xiàn)貨較為緊缺。目前6517主流報(bào)價(jià)在6650-6700元/噸左右，成交目前6650元/噸逐步穩(wěn)定。
鋼材產(chǎn)量：中性 截止8月18日，Mysteel調(diào)研五大鋼材周產(chǎn)930.52萬(wàn)噸，周環(huán)比上行0.91萬(wàn)噸，其中螺紋產(chǎn)量263.8萬(wàn)噸，周環(huán)比下行1.87萬(wàn)噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環(huán)比下行0.01萬(wàn)噸至13.66萬(wàn)噸。
庫(kù)存：中性 截至8月21日，錳硅倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)8.868萬(wàn)噸，環(huán)比上行1.652萬(wàn)噸。
成本利潤(rùn)：中性 港口礦現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，化工焦下調(diào)100元/噸，成本支撐變?nèi)酢１狈嚼麧?rùn)252元/噸左右，南方-298元/噸左右。
核心觀點(diǎn)：震蕩 上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整。72硅鐵6700-6800元/噸現(xiàn)金自然塊出廠；75硅鐵7200-7300元/噸現(xiàn)金自然塊出廠，價(jià)格環(huán)比維穩(wěn)。供給端，復(fù)產(chǎn)爐子較多，供應(yīng)繼續(xù)回升，產(chǎn)量增至10.74萬(wàn)噸。需求端，鋼廠開(kāi)工上行，金屬鎂產(chǎn)量維穩(wěn)，高庫(kù)存有所去化。成本利潤(rùn)端，蘭炭、硅石、電費(fèi)價(jià)格均維穩(wěn)，即期成本無(wú)大幅變化。策略方面短期試多或觀望，中長(zhǎng)期偏空布局。
月差：中性 截止8月22日，硅鐵10-11月差-172元/噸，環(huán)比上行；硅鐵10-1月差-144元/噸，環(huán)比上行。
現(xiàn)貨：中性 現(xiàn)貨高報(bào)價(jià)減少，情緒回歸理性。72硅鐵6700-6800元/噸現(xiàn)金自然塊出廠；75硅鐵7200-7300元/噸現(xiàn)金自然塊出廠，價(jià)格環(huán)比維穩(wěn)。
鋼材需求：中性 據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截止8月18日，上周樣本鋼廠消費(fèi)硅鐵合計(jì)2.29萬(wàn)噸，環(huán)比下行0.01萬(wàn)噸。
庫(kù)存：中性 截止8月21日，硅鐵倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)12.223萬(wàn)噸，環(huán)比下行1.327萬(wàn)噸。
成本利潤(rùn)：中性偏多 蘭炭、硅石、電費(fèi)價(jià)格均維穩(wěn)，即期成本無(wú)大幅變化。廠家平均生產(chǎn)利潤(rùn)內(nèi)蒙地區(qū)343元/噸左右，寧夏地區(qū)35元/噸左右。
錳硅
港口礦價(jià)暫穩(wěn)
截止8月20日，大陸錳礦到港量7日移動(dòng)平均為27.12千濕噸，環(huán)比8月13日下行26.89千濕噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：路透,紫金
截止8月20日，全球錳礦發(fā)運(yùn)量7日移動(dòng)平均為49.48千濕噸，環(huán)比8月13日上行21.14千濕噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：路透,紫金
截止8月18日，全球錳礦發(fā)運(yùn)至中國(guó)量7日移動(dòng)平均為47.22千濕噸，環(huán)比8月12日下行1.05千濕噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：路透,紫金
截止8月18日，錳礦港口庫(kù)存合計(jì)569.6萬(wàn)噸，環(huán)比8月11日下行8.9萬(wàn)噸；其中，天津港（600717）環(huán)比下行1.4萬(wàn)噸至414.6萬(wàn)噸，欽州港下行7.5萬(wàn)噸至140萬(wàn)噸。
上周天津港庫(kù)存環(huán)比小幅下行，南非礦有增量，其余礦種小幅減量。港口南非礦環(huán)比上行11.6萬(wàn)噸至216.7萬(wàn)噸，占比52.27%，澳礦下行1.6萬(wàn)噸至70.5萬(wàn)噸，加蓬礦下行4.7萬(wàn)噸至50.1萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
上周錳礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，活躍度下降，工廠少量采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)且受期貨盤面變化影響，高位錳礦價(jià)格接受度降低。環(huán)比8月11日，欽州港南非高鐵上調(diào)0.5元/噸度至32.5元/噸度，其余礦種無(wú)明顯變化。
南非高鐵錳礦供應(yīng)商FUJAX 2023年9月對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)信息：Mn28-30%報(bào)3.5美元/噸度，Mn30-32%報(bào)3.55美元/噸度，CFR天津港。
截止8月18日，澳塊進(jìn)口利潤(rùn)-0.36元/噸度，半碳酸進(jìn)口利潤(rùn)-0.04元/噸度，加蓬塊進(jìn)口利潤(rùn)1.08元/噸度。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鐵合金在線，紫金
產(chǎn)量再度高位
截止8月18日，錳硅周度產(chǎn)量上行，環(huán)比8月11日上行0.8萬(wàn)噸至23.16萬(wàn)噸，周度開(kāi)工率63.27%，環(huán)比上行2.68個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，紫金
上周主產(chǎn)地開(kāi)工增多，產(chǎn)量再次攀升至歷史高位。內(nèi)蒙日均環(huán)比上行150噸/日至13268噸/日；寧夏日均環(huán)比上行70噸/日至8100噸/日；廣西環(huán)比上行45噸/日至2151噸/日；貴州環(huán)比上行510噸/日至3380噸/日。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鐵合金在線,鋼聯(lián),紫金
截止8月18日，高爐開(kāi)工率環(huán)比上行，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率84.09%，環(huán)比上行0.29%，同比上行6.19%；日均鐵水產(chǎn)量245.62萬(wàn)噸，環(huán)比上行2.02萬(wàn)噸，同比上行19.84萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截止8月18日，Mysteel調(diào)研五大鋼材周產(chǎn)930.52萬(wàn)噸，周環(huán)比上行0.91萬(wàn)噸，其中螺紋產(chǎn)量263.8萬(wàn)噸，周環(huán)比下行1.87萬(wàn)噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環(huán)比下行0.01萬(wàn)噸至13.66萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，紫金
現(xiàn)貨穩(wěn)價(jià)
截止8月21日，上周初盤面大幅回落后震蕩盤整，但現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行較為穩(wěn)定，高位堅(jiān)挺，成交氛圍有所好轉(zhuǎn)。目前6517主流報(bào)價(jià)在6650-6700元/噸左右，成交目前6650元/噸逐步穩(wěn)定。內(nèi)蒙以及南方大部分地區(qū)現(xiàn)貨較為緊缺，現(xiàn)貨價(jià)格在貨源緊缺，盤面整體偏好，成本端有所支撐等多因素下，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鐵合金在線，鋼聯(lián)，紫金
截至8月21日，化工焦價(jià)格環(huán)比下調(diào)80元/噸，銀川、阿拉善、鄂爾多斯25-40mm價(jià)格分別為：1690、1625、1640元/噸。8月22日，化工焦價(jià)格下調(diào)100元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截至8月18日，三省錳硅生產(chǎn)成本小幅下行，現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)大幅變動(dòng)，生產(chǎn)基本持平。
內(nèi)蒙、寧夏、廣西地區(qū)生產(chǎn)成本分別為6299，6598，7092元/噸；
內(nèi)蒙、寧夏、廣西地區(qū)生產(chǎn)利潤(rùn)分別為300，1，-443元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
月差
截止8月21日，錳硅10-11月差18元/噸，環(huán)比持平；錳硅11-1月差40元/噸，環(huán)比下行。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，紫金
截止8月21日，6517硅錳江蘇-天津價(jià)差為130元/噸，環(huán)比上行10元/噸。
截止8月21日，6517硅錳廣西-寧夏價(jià)差為-50元/噸，環(huán)比上行30元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，紫金
上周初盤面大幅回落后震蕩盤整，現(xiàn)貨基本維穩(wěn)，基差回落，截止8月21日，基差為72元。
截至8月21日，錳硅倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)8.868萬(wàn)噸，環(huán)比上行1.652萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，紫金
硅鐵
開(kāi)工回升，需求走弱
截止8月18日，硅鐵周度產(chǎn)量環(huán)比上行0.24萬(wàn)噸至10.74萬(wàn)噸，周度開(kāi)工率37.01%，環(huán)比上行0.16%，本周復(fù)產(chǎn)爐子較多，供應(yīng)繼續(xù)回升。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鐵合金在線，鋼聯(lián)，紫金
鋼廠硅鐵需求量基本持平，據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截止8月18日，上周樣本鋼廠消費(fèi)硅鐵合計(jì)2.29萬(wàn)噸，環(huán)比下行0.01萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截至8月21日，金屬鎂天津港出口價(jià)格為3080美元/噸，環(huán)比上行35美元/噸；市場(chǎng)價(jià)格為21900元/噸，環(huán)比上行200元/噸。
截至8月21日，陜西75-72硅鐵價(jià)差為350元/噸，環(huán)比下行100元/噸。
本周鎂價(jià)先弱后強(qiáng)，成交價(jià)在21500-21900元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截止8月21日，72硅鐵海外FOB價(jià)格1235美元/噸，環(huán)比持平，75硅鐵海外FOB價(jià)格1305美元/噸，環(huán)比持平。
截至8月21日，75硅鐵出口利潤(rùn)-44美元/噸，72硅鐵出口利潤(rùn)-18美元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
現(xiàn)貨穩(wěn)價(jià)
截至8月21日，上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整。現(xiàn)貨高報(bào)價(jià)減少，情緒回歸理性。72硅鐵6700-6800元/噸現(xiàn)金自然塊出廠；75硅鐵7200-7300元/噸現(xiàn)金自然塊出廠，價(jià)格環(huán)比維穩(wěn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鐵合金在線，鋼聯(lián)，紫金
截至8月21日，蘭炭?jī)r(jià)格維穩(wěn)，陜西蘭炭小料主流市場(chǎng)價(jià)1070元/噸。硅石價(jià)格環(huán)比持平，西北地區(qū)225元/噸。氧化鐵皮環(huán)比持平，邯鄲價(jià)格1005元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截至8月21日，現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，成本端相對(duì)穩(wěn)定，硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)持平。
內(nèi)蒙、青海、寧夏、陜西地區(qū)生產(chǎn)成本分別為6358、6394、6686、6819元/噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
月差
截止8月22日，硅鐵10-11月差-172元/噸，環(huán)比上行；硅鐵10-1月差-144元/噸，環(huán)比上行。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截止8月21日，72硅鐵江蘇-河北價(jià)差為-70元/噸，大幅下行后回調(diào)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
上周初盤面大幅回落至低位后震蕩盤整，基差震蕩，截止8月21日，基差為146元。
截止8月21日，硅鐵倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)12.223萬(wàn)噸，環(huán)比下行1.327萬(wàn)噸。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
截至8月21日，72硅鐵天津-6517硅錳江蘇價(jià)差為280元/噸，環(huán)比下行20元/噸。港口礦價(jià)暫穩(wěn)，礦商挺價(jià)情緒濃。化工焦價(jià)格下降，硅錳成本支撐變?nèi)酰梃F成本支撐暫穩(wěn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
平衡表
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián),紫金
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