快訊 來源：21世紀經濟報道 2025-11-06 07:52:28
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11月6日，有一只新股上市，為滬市主板的大明電子（603376.SH）。公司主營業務為提供汽車車身電子電器控制系統設計、開發、生產和銷售的綜合解決方案。公司前身為1989年成立的華夏無線電廠，1993年成功開發出車載收放機音量電位器，并正式進入汽車電子領域。
據招股書介紹，大明電子現在已形成了駕駛輔助系統、座艙中控系統、智能光電系統、門窗控制系統、座椅調節系統五大核心產品體系，是國內少數具備汽車全車身電子電器控制系統研發和規模化生產能力的企業之一。
客戶資源方面，大明電子目前已擁有豐富的優質客戶資源，與長安汽車、上汽集團、一汽集團、比亞迪等國內銷量前十名的汽車集團形成了長期穩定的合作關系，并進入了廣汽豐田、一汽豐田、長安馬自達、上汽大眾、上汽通用等合資整車廠商，以及福特汽車、豐田汽車、斯堪尼亞等知名外資品牌供應鏈。
值得注意的是，大明電子持續拓展產品在新能源汽車領域的應用，并成功搭載了比亞迪仰望、王朝和海洋系列、上汽榮威、一汽紅旗、AITO問界、蔚來、小鵬、理想、零跑等品牌多款熱銷新能源車型。據招股書預測，2025上半年公司主駕車窗控制總成、前頂燈總成，以及組合控制總成代表性產品的國內市占率均達10%以上。
不過，大明電子也在招股書中提醒，公司存在產品價格波動及毛利率下降風險。具體來看，我國汽車產業總體進入行業成熟期，下游議價能力逐步增強。汽車零部件行業存在價格“年降”的行業慣例，即在一定期間內約定產品的年降價率，產品價格逐年降低。
此外，受下游客戶價格“年降”政策、銷售產品結構變化、汽車零部件材料價格波動、廠房設備折舊增加以及人工薪酬水平上漲等因素影響，2022-2025年上半年，大明電子綜合毛利率有所波動，分別為20.91%、20.65%、21.09%和18.13%。
大明電子表示，若未來公司不能良好應對上述變化，且未能通過開發新產品及新客戶來拓展業務空間、提升盈利能力，則公司可能面臨產品售價及毛利率下降的風險，從而對公司經營業績產生不利影響。
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