財經 來源：城市金融報 2022-06-02 10:07:52
近日，隨著恒豐銀行無固定期限資本債券發行工作的完成，全國性股份制商業銀行年內首筆永續債也終于落地。
相關數據顯示，今年以來商業銀行永續債發行節奏出現較為明顯放緩跡象，年內只有11家銀行發行12只永續債，這較去年同期19只永續債的發行數量出現較大幅度下降。
年內首家股份制銀行完成永續債發行
近日，恒豐銀行順利完成了其2022年永續債的發行工作。據了解，恒豐銀行此筆永續債發行規模50億元，票面利率4.55%。
該筆債券是恒豐銀行繼2020年以來，在累計發行230億元永續債基礎上的又一成功發行，募集資金將用于補充資本。從對外披露的發行結果看，該行此次永續債發行吸引了數量眾多、類型豐富的投資者，包括國有大行、全國性股份制商業銀行、城農商行、券商、基金等各類投資機構，全場認購倍數達到2.6倍。
值得注意的是，此次恒豐銀行永續債的發行，是全國性股份制銀行年內發行的首筆永續債。
對此，中國銀行研究院高級研究員熊啟躍表示，各家股份制銀行資本充足率水平分化較為明顯，不同銀行所面臨的資本壓力也不一樣。恒豐銀行是僅有的兩家沒有上市的股份制銀行，不具備發行優先股等上市銀行才有的其他資本補充工具，而永續債對發行主體的資質要求略低，非上市銀行也可以通過永續債補充資本。
發債數量和規模“雙降”
統計顯示，今年以來，包括廈門銀行、重慶銀行等已有6家上市銀行發布擬發行可轉債的公告，計劃募資總額不低于450億元。不過業內人士也坦言，目前銀行板塊估值普遍比較低，整體市凈率在0.3-0.6之間，處于歷史低位，定增、再融資和可轉債的市場接受程度受到一定的影響。
不過在監管部門的推動下，銀行補充資本工具越來越多，更多非上市中小銀行將補充資本的方向投向債券市場。其中，永續債工具可以直接補充其它一級資本，二級資本債可以補充附屬資本，可轉債除能夠帶來低成本資金外，轉股之后更可以補充核心一級資本。
“銀行永續債和二級資本債一同成為了商業銀行補充資本的重要工具。”中信證券首席經濟學家明明表示，自2019年首單銀行永續債落地至2022年5月9日，市場共發行144只銀行永續債，規模合計1.95萬億元;同期，銀行二級資本債共發行254只，規模合計2.08萬億元。
央行第一季度貨幣政策執行報告顯示，截至2022年3月末，銀行已累計發行永續債近兩萬億元，撬動銀行貸款近十萬億元。
廖志明表示，對于中小銀行補充資本來說，除了自身利潤轉化這一比較方便的途徑之外，發行二級資本債、永續債也不錯，但是發債要考慮市場銷售問題，銀行的資質和信用決定債券能不能順利推銷出去。
隨著恒豐銀行順利完成了其2022年永續債的發行工作，今年以來商業銀行永續債發行節奏出現較為明顯放緩跡象。
同花順統計數據顯示，截至目前，2022年商業銀行共發行12只永續債，而2021年同期則有高達19只的永續債完成發行。除了發債數量的減少外，永續債發行規模也同步出現下降。截至目前，年內永續債發行規模只有1470億元，較去年同期的1765億元下降16.71%。
從發行永續債的銀行類型上看，中小銀行依舊維持較大比例，除中行、農行、郵儲銀行3家國有大行，以及恒豐銀行1家股份制銀行外，其余全部為各地農商行、城商行。
熊啟躍表示，去年全年和今年一季度，銀行業盈利整體增長明顯，這使得對于商業銀行內源性資本的支撐作用有所增加。熊啟躍認為，應該看到，發行永續債除了對銀行資本補充有所幫助外，其還是銀行長期的資金來源，有助于改善銀行流動性。銀行資本補充金需求依然較大，從長期看，永續債仍是銀行進行資本補充的一款重要工具。
日前，央行印發的《關于推動建立金融服務小微企業敢貸愿貸能貸會貸長效機制的通知》提出，鼓勵金融機構通過加大利潤留存、適當控制風險資產增速等，增加內生資本補充。繼續支持中小銀行發行永續債、二級資本債，配合有關部門指導地方政府用好新增專項債額度合理補充中小銀行資本，鼓勵資質相對較好的銀行通過權益市場融資，加大外源資本補充力度。
廖志明表示，從年初以來的信貸投放來說，市場主體融資需求低迷，整體利率又在走下坡路，銀行放貸的積極性和實際規模并未對資本造成過大的壓力。此次政策助力銀行補充資本，理順融資通道，可以在一定程度上免除銀行放貸的思想顧慮。(梁柯志)
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