財經 來源：金融時報-中國金融新聞網 2022-09-27 09:45:45
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當前，科技企業逐漸成為技術和產業發展的核心力量，是推動我國經濟高質量發展的重要引擎。作為技術密集型企業，科技企業普遍存在固定資產少、信用評價難、有效抵押不足等特點。以大連市金普新區為例，截至2021年末，全轄科技企業貸款在對公貸款中占比不足5%，發放科技企業貸款的銀行機構在全轄銀行機構中占比不足50%，科技企業在融資過程中面臨較多瓶頸問題，亟待破解。
授信評級存在堵點，加高融資準入門檻。銀行授信層面，評級標準忽視科技企業“軟實力”。目前經濟增速放緩，下行壓力增大，銀行信貸資源傾向于風險較小的國企或資產規模較大的公司，而科技企業一般經營規模小，無形資產占比大，現行授信評級標準仍主要局限于企業現有規模、現有資產、抵押擔保等靜態風險因素，忽視了企業增長潛力、核心技術及知識產權等“軟實力”，導致科技企業難以滿足信貸準入門檻。數據獲取層面，信息壁壘尚未完全打通。目前，稅務、科技、海關等相關部門之間的信息壁壘仍未完全打通，尚無統一的信息歸集和對外輸出渠道，銀行難以充分獲取科技企業融資評估所需信息，影響對企業的精準畫像和信用增級。
融資工具欠缺多樣性，金融有效供給不足。間接融資層面，科技企業信貸產品創新滯后。部分銀行機構對科技企業的認識缺乏系統性、全面性，針對科技企業的金融產品研發投入不足，研發人才缺失，創新能力不足，科技企業信貸產品較為匱乏。直接融資層面，股權和債券融資存在瓶頸。企業上市要求資產凈值達到一定規模和比例，但科技企業區別于傳統以物為主要生產要素的企業，資產構成以現行價格機制衡量無法達標。債券融資受科技企業資產規模、可分配利潤及信用評級等因素制約，對化解科技企業融資困境作用有限。
風險防控和分擔機制存在薄弱環節，制約信貸投放積極性。一是風險防控手段有待創新。銀行機構對于科技企業的信貸風險管理仍以傳統手段為主，未能根據科技企業及行業特征，在企業的全生命周期融入金融科技監控手段，不適應現行風險管控要求。二是風險分擔渠道有待擴充。中小型科技研發企業屬于輕資產型企業，缺乏房產等固定資產有效抵押物，難以提供充足反擔保，融資擔保公司無法轉嫁代償風險，制約擔保業務開展?？萍计髽I信貸風險補償基金尚未普及，無法有效分擔銀行機構的信貸風險損失，制約信貸投放積極性。
配套機制不完善，降低融資可得性。一是科技支行效用不足。據調研，轄區成立科技支行的僅占7%，基本局限于大型國有銀行和全國性股份制銀行，從實際運營來看未給予政策、人才及資金傾斜，也未針對科技企業制定專屬授權流程和定制服務，未真正發揮科技支行作用。二是知識產權評估存在難點。知識產權作為無形資產，評估專業性強，評估難度大，評估價值易受技術更新、市場更迭影響。為規避風險，銀行通常大幅壓降貸款金額與出質知識產權評估價值的比率，一般不超過30%。知識產權評估采取差額定率累進收費制，根據評估價值的不同檔次設定不同的收費比率，相對高昂的評估費用增加企業融資成本。三是知識產權處置、流轉存在瓶頸。目前知識產權交易市場尚不完善，知識產權流轉率不高，處置變現難度大，處置價格與評估價格差距甚大，銀行傾向于通過追加擔?；驅嵨镔Y產抵押的組合貸方式進行知識產權質押貸款，初創期科技企業較難通過單一知識產權獲得融資。
針對以上問題，筆者認為可采取以下舉措，破解科技企業融資瓶頸。
破解授信評級堵點，降低融資準入門檻。一是創新授信評級模式，降低初創型企業融資門檻。銀行機構加大研發投入力度，開發科技企業評級授信模型，除固定資產、盈利率等評估指標外，將企業市場前景、核心團隊能力、增長潛力、企業研發能力、核心技術及知識產權等指標納入模型進行融資額度測算，以企業的預計未來收入、股權融資款收入、政府補貼等作為未來償債來源，合理提升企業授信等級。二是打破數據壁壘，破解銀企信息不對稱問題。政府相關部門牽頭科技、稅務、海關、法院等部門建設金融綜合服務平臺，打破數據壁壘，實現數據共享對接，使銀行機構能夠更準確全面地獲取、運用有效信息，破解銀企信息不對稱問題，讓銀行更加敢貸、能貸。
豐富金融工具，拓寬企業融資渠道。一是創新科技企業信貸產品體系。銀行機構加大研發投入力度，引進專業研發人才，利用現代信息技術，分析不同行業、不同特質、不同生命周期的科技企業金融服務需求，對客戶精準畫像，創新更具針對性的金融產品和服務，綜合運用“股、債、投、貸、租、顧”等方式，助力科技企業融資。二是拓寬債務融資渠道。支持輔導科技企業運用短期融資券、中期票據等銀行間直接債務融資工具，擴充資金來源。創新債務融資工具，研發知識產權資產證券化產品，篩選優質科技企業入池，對入池企業的知識產權質押貸款打包進行資產證券化，破解單一企業資產凈值不足無法進行債券融資的短板。三是強化上市支持。政府有關部門加強對科技企業的上市輔導，通過對上市規則、扶持政策、上市經驗、市場研判的深度解讀，為其提供全方位、常態化、專業化的上市咨詢服務。四是鼓勵引導社會資本設立市場化運作的科技企業細分領域基金，有效擴充資金來源。
完善風險防控和分擔機制，激發信貸投放積極性。一是創新風險管控手段，提高智能監測水平。銀行機構開發智能風控模型，將大數據、人工智能等數字技術融入信貸風險管控全流程，自動收集歸整信貸風險信息，重點關注研發團隊穩定性、產品訂單情況、上下游企業及關聯主體之間的經營狀況等,對信貸風險實施動態智能監測。二是強化科技企業融資擔保支持。發揮財政資金正向激勵作用，成立科技企業融資擔保風險補償專項資金，鼓勵引導融資擔保機構加大對初創期、成長期科技企業的支持力度，對實際發生的擔保代償損失給予適當補償，助力科技企業融資增信。三是成立科技企業信貸風險補償基金。地方政府與社會資本共同成立科技企業信用貸款風險補償基金，銀行機構自愿參加，每年向基金繳納會員費用，經發起機構對單筆業務審核同意入池，一旦業務出現違約損失，由基金按照一定比例承擔補償義務，緩釋企業違約風險。
健全融資配套機制，提高融資可得性。一是建立科技企業專營支行。鼓勵銀行機構設立科技企業專營分支機構，總分行給予專項配套政策支持、資金支持、授權保障及風險保障，加大對科技企業的支持力度。二是完善知識產權評估。建立健全統一規范的知識產權評估制度及評估標準，推進知識產權評估標準化、規范化。培育權威、專業的知識產權評估機構，引進高層次知識產權評估專業人才，提高評估結果的市場認可度。財政部門加強對科技企業知識產權評估費用的政策補貼，有效降低融資成本。三是提高知識產權處置成效。建立健全知識產權交易市場，為知識產權的轉移轉化、收購托管、交易流轉等提供平臺支撐，有效提高知識產權處置流轉效率，促進知識產權價值實現。鼓勵科技企業建立知識產權聯盟，成立產業專利池，降低專利許可交易成本，提高產業鏈知識產權協同運營水平。
標簽： 科技企業 破解融資瓶頸 助推科技企業高質量發展
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