風投 來源：金融投資報 2022-08-09 09:40:50
近期，迷你基金成為市場關注焦點。金融投資報記者注意到，一方面，有消息顯示，迷你基金的監管趨嚴;另一方面，隨著市場上公募基金總數突破一萬大關，基金之間的競爭日趨激烈，迷你基金面臨的競爭形勢也更難。
據Wind統計，截止今年二季度末，市場上共有資產規模低于5000萬元的迷你基金917只，其中非貨幣型基金為909只，剔除成立門檻較低的發起式基金后共有705只。靈活配置型基金、被動指數型基金、偏股混合型基金中的迷你基金數量較多，共有19家公司旗下迷你基金數量超10只(含)，部分基金公司旗下迷你基金數量占比較高，如浦銀安盛、長信、海富通、融通、前海開源等。
5000萬元是“警戒線”
市場上習慣將資產規模低于5000萬元的基金稱為“迷你基金”，而5000萬元則是監管劃定的“警戒線”。監管規定，基金合同生效后，連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基金資產凈值低于五千萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露;連續六十個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向證監會報告并提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。
近期，有消息顯示，監管要求基金公司上報新基金時，需提供迷你基金情況說明、解決方案以及解決時間點。這也被解讀為迷你基金監管日趨嚴厲，未來迷你基金或迎密集清盤。
據Wind統計，截止今年二季度末，市場上共有迷你基金917只，其中非貨幣型的基金為909只，而非貨幣基金中，發起式基金則占204只。由于發起式基金成立門檻較低，即基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少于一千萬元人民幣，因此，發起式基金有可能資產規模較小。不過，監管也規定，發起式基金的基金合同生效三年后，若基金資產凈值低于兩億元的，基金合同自動終止。截止二季報，發起式基金中，不僅有成立三年后資產規模低于2億元的，更有28只低于5000萬元。
剔除發起式基金后，非貨幣型的迷你基金共705只。中國基金業協會公布的最新數據顯示，截止今年6月末，公募基金管理規模達26.79萬億元，產品數量達10010只。705只迷你基金在市場上占比為7.04%。
權益類基金占比較高
分類別來看，以二季報數據為準，靈活配置型基金、被動指數型基金、偏股混合型基金是迷你基金的“聚集區”，分別有189只、165只和96只。可以看出，權益類基金中的迷你基金較多，而這一比例事實上達到70%。不過，權益類基金基數也較大，以已公布二季報數據的基金為統計，權 益 類 基 金 共 4731 只 ， 占 比 為59%。事實上，權益類產品也是基金公司之間競爭最激烈、市場關注度最高的領域。
從基金公司的角度看，705只迷你基金中，19家公司旗下迷你基金至少10只，最多為20只。相對而言，擁有基金產品數量較多的公司旗下的迷你基金可能更多。比如，嘉實基金旗下迷你基金共有19只，旗下公募基金產品數量則為265只。但也不絕對如此，不少公司旗下公募產品數量并不算多，但迷你基金卻居前。如浦銀安盛旗下迷你基金共17只，行業排名第3，但該基金公司非貨幣基金數量96只，迷你基金占比達18%。頭部幾家公司的非貨幣基金數量已超過300只。此外，建信、長信、海富通、華安、融通、前海開源分別有14只、14只、13只、13只、13只、12只，而公司旗下非貨幣公募基金數量分別為148只、79只、92只、201只、77只、95只。這種對比，也體現了基金公司在投資管理運力上的差異。
具體來看，有的基金已連續多個季度資產規模只有幾十萬元，如銀河旺利、國金鑫瑞等，這些基金至少最近三個季度末的資產規模都不足50萬元。銀河旺利在二季報中披露，報告期已出現連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形。公司已于 2021 年 4 月向證監會提交了《銀河基金管理有限公司關于銀河旺利靈活配置混合型證券投資基金解決方案的報告》。不過，金融投資報記者在證監會網站尚未查到關于該文案的批復。
而有的基金很可能為了規避連續六十個交易日資產規模小于5000萬元的情形，間或資產規模會增加，然后再被“打回原型”。如某基金去年年末資產規模50萬元，當年該基金11月9日至12月31日資產規模低于5000萬元，今年一季度末其資產規模突破2億元，但到了二季度末，只剩下2600萬元。(本報記者 劉慶華)
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