快訊 來源：證券時報·e公司 2023-08-10 18:01:20
鋼價持續回暖之時，上游焦炭市場近期價格漲勢明顯，第四輪調漲已經落地。
(資料圖)
8月10日，國內期貨市場焦炭主力合約收于2210.5元/噸，較6月初1866元/噸的低位已調漲近20%，現貨市場7月份漲幅也超過10%。
伴隨價格走強，近期煤鋼焦產業鏈的盈利情況也整體好轉。行業分析人士認為，隨著“金九銀十”臨近，焦鋼市場價格或仍存一定上行空間。
焦炭實現四度調漲
今年上半年，國內焦炭市場延續了2022年的弱勢行情，價格在年初下調100元/噸后，二季度隨著鋼材價格走弱和煤價先行下移，進入快速下跌階段。Mysteel焦炭價格指數顯示，2023年6月底，焦炭指數為1888.1元/噸，同比下跌41.23%。
不過市場跌勢從7月開始出現反轉。據Mysteel數據，上周焦炭價格再度上漲100-110元/噸，已實現第四輪價格連續上調。
“7月以來，焦炭價格結束了自4月開始的持續下跌，開始逐漸回暖。”卓創資訊分析師高恒宇稱，2023年二季度后，由于終端消費未及預期，煤焦鋼產業鏈價格均進入下行區間，焦炭價格開啟了下跌通道。焦炭價格自4月開始下跌，至6月，山東市場的焦炭價格從2640元/噸跌至1890元/噸，下跌750元/噸，跌幅28.4%。不過進入7月之后，在原料價格持續上漲以及下游鋼廠需求逐步好轉的驅動下，焦炭價格連續上漲，至7月底已經漲至2090元/噸，上漲200元/噸，漲幅近10.5%。
蘭格鋼鐵網監測數據也顯示，截至7月底，唐山地區二級冶金焦價格為2000元/噸，較上月底上漲200元/噸。從均值來看，7月份唐山地區二級冶金焦均價為1869元/噸，較上月上漲69元/噸，漲幅3.8%。
“從供需平衡視角看，上半年焦炭產消比呈現震蕩下跌的趨勢，焦炭市場從供過于求的狀態轉換為供不應求的狀態使焦炭價格由跌轉漲。”高恒宇分析，上半年焦炭產量同比增加，而下游鋼企的高爐開工同比減少，焦炭市場呈現供求松平衡的狀態，價格持續下跌。焦炭毛利自4月份開始下跌，5月份跌至負值，部分焦炭企業為避免虧損采取減產、限產、設備檢修等方式降低產量，同時，焦炭的庫存自4月份也開始逐月減少。自7月開始，發改委等多部門出臺的促消費政策增強了鋼鐵企業的生產意愿，對焦炭的需求提高，供求關系發生轉換，由供求松平衡轉臺轉變為緊平衡狀態。
價格回暖鋼焦企均現盈利
2022年下半年在焦價大幅下跌后，煤價相對平穩，成本仍處高位，導致焦企嚴重虧損。
“進入2023年一季度，Mysteel調研的全國平均焦企盈利，多數時間段依舊處在虧損線以下。不過今年上半年焦炭價格雖然大幅下跌，但利潤卻相對好轉。”上海鋼聯分析師楊昊稱，
3月中旬過后，焦企煉焦成本迅速下跌，焦企利潤此時開始修復。以成本變化為例，1月初Mysteel調研全國焦企平均噸焦配煤成本2802元/噸，三月中旬調研焦企平均噸焦成本2649元/噸，6月底調研焦企平均噸焦成本1853元/噸，焦企煉焦成本下跌超千元，而焦價的下降幅度明顯不如焦價的降幅。上半年全年Mysteel調研的焦企噸焦盈利約7元/噸，而一季度焦企噸焦平均盈利在-21元/噸左右，二季度焦企噸焦平均盈利在30元/噸左右，焦企利潤得到動態修復。
上周Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況顯示，全國平均噸焦盈利51元/噸；山西準一級焦平均盈利39元/噸，山東準一級焦平均盈利83元/噸，內蒙二級焦平均盈利58元/噸，河北準一級焦平均盈利63元/噸。
“7月份在穩增長政策不斷出臺落地的刺激下，市場信心明顯提振，帶動鋼材價格重心繼續上移，鋼材價格和原料價格的匹配度良好，使得鋼企仍能保持相對較好的盈利。”蘭格鋼鐵研究中心王國清分析，從月度整體來看，監測的七大品種月均毛利中，各品種均保持盈利狀態，盈利幅度在46-272元/噸之間，但與6月份相比，品種盈利趨勢有所差異，其中，鋼坯、帶鋼、熱軋卷板、冷軋卷板等品種毛利有所改善，改善幅度在34-66元/噸之間；而高線、三級螺紋鋼、中厚板等品種毛利有所收縮，收縮幅度在3-26元/噸之間。
漲勢或有望延續
四輪價格調漲后，焦炭市場是否還能延續升勢？
高恒宇分析，進入八月之后，焦炭價格延續漲勢，但是原料焦煤上方空間有限以及鋼廠的庫存逐步補充后，8月行情或由漲轉穩。后續“金九銀十”這一傳統消費旺季的來臨，會讓鋼鐵下游行業的需求有所提高，加強鋼鐵企業生產意愿，提高對焦炭的需求。同時，焦化利潤的修復將使得焦企開工意向提高，供應預期亦有增加，焦炭或延續緊平衡的狀態。因此，9-10月焦炭價格或仍有一定上行空間。
“四季度考慮金九銀十、鋼廠減產成材庫存低位、疊加終端冬儲補庫等影響，焦炭仍有小幅反彈預期，但受成本支撐偏弱和下游需求弱勢難改等影響，整體反彈高度相對有限。”楊昊認為，預計2023年焦炭產能保持下降，但產能整體過剩現狀不會改變，焦化在有利潤情況下供需仍將趨向寬松，供需平衡矛盾仍主要集中在上游煤礦和下游成材，整體焦化行業利潤將保持低位。焦炭價格下半年仍有價格重心下移風險，但下行空間有限。預計下半年焦炭價格窄幅震蕩為主，價格震蕩區間為300元/噸左右。
焦炭價格維持強勢的背景下，市場對鋼價走勢也偏樂觀。
王國清分析，8月份立秋節氣過后，天氣對于項目施工的影響將逐步有所緩解，建筑鋼材需求將有一定恢復，制造業用鋼需求仍有望平穩釋放。國內鋼市將呈現“經濟整體回升向好、政策密集出臺實施、市場信心明顯提振，淡季效應逐步放緩”的格局。在穩增長政策落地推力、備貨需求展開及終端需求淡旺季轉換的過程中，8月份國內鋼材市場將呈現震蕩反彈的行情。預計8月份鋼企盈利或呈現階段性收縮態勢，但部分品種盈利仍相對樂觀。
（文章來源：證券時報·e公司）
標簽：
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
