財經 來源：城市金融報 2022-06-09 10:07:29
A股排隊四年有余，安徽兩家農商行仍處于上市“候場”序列中。根據證監會最新披露的上市銀行排隊名單，目前A股上市“候場”銀行數量仍維持在10家，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行就位于其中。
籌謀上市良久，位居受理前列
亳州藥都農商行、馬鞍山農商行的上市之路自2018年正式開啟，彼時，安徽銀監局(現安徽銀保監局)先后批復同意兩家銀行的A股IPO上市申請。按照獲得批復的先后順序，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行于當年3月、4月陸續遞交了招股書。
2018年9月、2019年7月亳州藥都農商行、馬鞍山農商行先后獲得證監會反饋。在反饋意見中，證監會要求亳州藥都農商行補充關聯交易及設立以來所處置不良資產等具體情況，要求馬鞍山農商行說明部分股份無法確權的遺留問題以及曾存在的員工代持情況是否完全解除。收到反饋后，兩家銀行緊接著進行了招股書更新報送，亳州藥都農商行對相關問題進行了補充說明，馬鞍山農商行也在更新招股書中回應，未確定原股權人身份的金額，已設立專戶，由辦公室負責管理;而股份代持業已解除，不存在股權糾紛或爭議。
在第二次報送招股書之際，IPO進程上，亳州藥都農商行已先于馬鞍山農商行近一年，不過在2019年7月，受瑞華會計師事務所被證監會立案調查影響，亳州藥都農商行IPO申請曾被證監會中止審查，后又得以恢復。
亳州藥都農商行、馬鞍山農商行均有農村合作銀行背景，分別于2012年、2009年完成農商行改制，兩家銀行均是在改制不久后就將IPO提上日程，其中，亳州藥都農商行在2015年7月就已啟動了上市工作。證監會最新披露的上市銀行排隊名單顯示，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行上市申請分別于2018年3月、2018年5月獲得證監會受理，按受理時間排序，分別位于上交所主板和深交所主板銀行板塊受理首位。
目前安徽省內暫未有A股上市銀行，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行的上市工作也深受當地重視。根據亳州市官方公眾號“亳州發布”3月8日消息，在第十三屆全國人民代表大會第五次會議安徽省代表團全體會議上，全國人大代表、亳州市委書記杜延安曾向全國人代會提交了《關于支持亳州藥都農村商業銀行主板上市的建議》，介紹了亳州藥都農商行的發展情況并建議證監會加強對該行的上市輔導，推動其首發上市。
誰能率先完成“破冰”
對比目前A股10家上市的農商行情況來看，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行的規模較為“袖珍”。截至2021年末，A股上市農商行總資產均已超過千億元，而亳州藥都農商行、馬鞍山農商行總資產分別為581.8億元、773.48億元。結合A股排隊上市農商行情況來看，馬鞍山農商行總資產位列倒數第三，高于海安農商行的766.52億元，亳州藥都農商行則排在最末位。
中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，銀行總資產規模直接影響營收、利潤的規模和增速，亳州藥都農商行、馬鞍山農商行資產規模較小，對比上市農商行資產規模指標不太理想，還有進一步提升的空間。
股東股權問題常在農商行上市過程中被關注。證監會在此前反饋意見中也讓亳州藥都農商行、馬鞍山農商行就公司股東人數超200人的情況進行說明。
從2021年年報來看，目前亳州藥都農商行、馬鞍山農商行股權較為分散，且均無實際控股人。同時，兩家銀行股權拍賣的情況也屢見不鮮。不久前，馬鞍山農商行第九大股東江蘇富匯企業咨詢管理有限公司持有該行的兩筆股權在阿里拍賣平臺上進行二次拍賣，兩筆股權分別是2000萬股和772萬股，二拍相較于評估價打了近6折，最終以4615萬元、1845萬元被兩名自然人拍得。而亳州藥都農商行此前也有多筆股權被拍賣的記錄。
談及此次股權拍賣對銀行股權結構的影響，馬鞍山農商行相關負責人回應稱，第九大股東是按照法院拍賣程序正常進行的，股東入股目前還需要監管部門的審核。
“馬鞍山農商行第九大股東富匯企業咨詢共持有該行3630萬股，目前2772萬股已出售給兩名自然人，此舉對該行沒有實質影響，只是造成股權更為分散。”金樂函數分析師廖鶴凱表示，股權結構分散對于銀行而言意味著可能出現實際控制人不明晰、股東結構不穩定、公司治理難度高、關聯交易問題多等問題。
綜合上市地點、申報進程和業績表現，誰有望成為安徽地區第一家上市銀行?王紅英認為，隨著安徽經濟的發展，兩家銀行業務發展都會有進一步提升的空間，在可預期的上市時間內，兩家銀行都有可能。
“亳州藥都農商行、馬鞍山農商行應優化資本結構，吸引優質股東進入，在業務發展中要深耕區域經濟。安徽目前正處在迎接長三角產業大規模轉移和本地產業結構的進一步升級的重要時間窗口，兩家銀行應抓住產業規模發展以及結構升級的重要歷史性機遇，提供具有針對性的高質量金融服務。”王紅英建議。 李海顏
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