風投 來源：深圳商報 2022-06-10 08:02:50
臨近年中，華泰證券、中金公司、中信建投等多家券商陸續發布了A股中期策略。展望下半年走勢，大多券商看好三季度行情。對于行業配置，大多券商看好軍工、新能源等成長股以及食品飲料、家電等大消費板塊。
華泰證券首席策略分析師張馨元表示，“A股有望迎來三階段拾級而上行情。5月至中報季，市場向疫情前震蕩位修復;中報季至10月，業績拐點出現，行情以慢牛爬坡為主;10月后，A股步入‘業績+估值’雙升的彈性行情。”
中金公司首席策略分析師王漢鋒持謹慎樂觀態度。他認為，中國股市當前估值處于歷史區間偏低水平，具備中線價值，但下半年市場內外部環境仍可能面臨一定挑戰。下半年市場上行空間需更多積極催化劑支持，中期不宜過度悲觀。流動性方面，利率水平可能穩中趨降，股市流動性好轉則依賴風險偏好的改善。
在開源證券看來，二季度市場或進入階段性反彈，下半年若滿足M1企穩回升、工業用電量增加、PPI兩年復合增長率掉頭回落等條件，市場反轉依然有希望。
對于下半年布局方向，王漢鋒建議關注以下幾條主線：一是“穩增長”或有政策支持的部分領域，如基建、建材、汽車等;二是估值不高且與宏觀波動關聯度相對不高的領域，特別是部分高股息領域，如基礎設施、電力及公用事業、水電等;三是基本面見底、供應受限或景氣程度在繼續改善的部分領域，如農業、有色及部分化工子行業、煤炭，及光伏與軍工等。
在行業配置方面，張馨元認為，中游制造為首選，必需消費次優。細分品種中，結合自下而上邏輯，中游制造考慮機械、電子、汽車、電新、軍工。
西部證券認為，下半年必需消費品和線下經濟復蘇相關行業投資價值更為突出，建議關注三條投資主線：一是與CPI相關的農業、必選消費板塊仍然是全年的主線行情;二是疫情后業績修復預期較強的快遞物流、餐飲旅游、機場航空以及傳媒等線下經濟相關行業;三是隨著經濟政策推進，食品飲料、家電等傳統消費板塊有望迎來轉機。
中信建投對成長股頗為看好。其認為，市場最強主線將是中小盤中有持續增長預期支撐的方向——“景氣中小盤”，行業上建議重點關注軍工、光伏、新能源車產業鏈、汽車、食品飲料、煤炭、券商等;主題方面可重點關注數字經濟、國企改革等。
開源證券則建議，下半年重點進行四方面配置：一是供給端修復，關注新能源汽車、半導體、物流、社服、傳媒等板塊;二是受益于成本降及供給升，關注光伏產業鏈、電池、家電、醫藥生物等板塊;三是受益于信貸回暖，左側逢低配置煤炭、鋼鐵、化工及銀行等板塊;四是黃金，中長期景氣依然可期。(記者 陳燕青)
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。
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